Fama a francouzský třífaktorový model pro investování do akcií

Fama a francouzský třífaktorový model (nebo zkráceně francouzský model Fama) je model oceňování aktiv vyvinutý v roce 1992, který rozšiřuje model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) přidáním faktorů velkého a hodnotového rizika k faktoru tržního rizika v CAPM.

1. Jak používáte francouzský třífaktorový model Fama?
2. Proč je Fama francouzská lepší než CAPM?
3. Které z následujících proměnných se používají k vysvětlení výnosů akcií ve francouzském třífaktorovém modelu Fama?
4. Fama French stále funguje?
5. Jaké jsou tři faktory v modelu tří faktorů?
6. Co je SMB ve francouzštině Fama?
7. Co znamenají SMB a HML?
8. Co je Alpha v CAPM?
9. Jaké jsou hlavní faktory vysvětlující rozdíly ve výnosech akcií?
10. Co znamená Alpha ve francouzštině Fama?
11. Jak vypočítáte expozici faktoru?

Jak používáte francouzský třífaktorový model Fama?

Jak provedu model Fama French 3 Factor v portfoliu?

1. Vypočítejte průměrnou 1měsíční návratnost, 2měsíční návratnost ,, 3měsíční návratnost,…. 36měsíční návratnost ze všech akcií v portfoliu.
2. Vypočítejte průměr za 1 měsíc, průměr za 2 měsíce, průměr za 3 měsíce,…. ...
3. Odečtěte 1 měsíc průměrného Rf od průměrného 1 měsíčního výnosu, opakujte až do 36. měsíce.
4. Pokračujte spuštěním regrese.

Proč je Fama francouzská lepší než CAPM?

Odborníci z praxe převážně používají CAPM k výpočtu požadované míry návratnosti, přestože mají nevýhody. ... Znamená to, že francouzský model Fama lépe předpovídá kolísání nadměrného výnosu nad Rf než CAPM pro všech pět společností v cementářském průmyslu po dobu deseti let.

Které z následujících proměnných se používají k vysvětlení výnosů akcií ve francouzském třífaktorovém modelu Fama?

Fama-francouzský model si klade za cíl popsat výnosy akcií prostřednictvím tří faktorů: (1) tržní riziko, (2) nadprůměrnost společností s malou tržní kapitalizací. ve srovnání se společnostmi s velkým kapitálem a (3) nadprůměrnost společností s vysokou účetní hodnotou ve srovnání se společnostmi s nízkou účetní hodnotou.

Fama French stále funguje?

Ačkoli fama-francouzské faktory stále vykazují dlouhodobě silnou výkonnost, nyní zažily dvě ztracená desetiletí, během nichž byly schopny dodat různé další faktory. Proto se zdá, že pro přesný a komplexní popis průřezu výnosů akcií je zapotřebí více faktorů.

Jaké jsou tři faktory v modelu tří faktorů?

Jaké jsou tři faktory modelu? Fama a francouzský model má tři faktory: velikost firem, hodnoty „book-to-market“ a nadměrný výnos na trhu. Jinými slovy, jsou použity tři faktory: SMB (malé mínus velké), HML (vysoké mínus nízké) a výnosnost portfolia snížená o bezrizikovou míru návratnosti.

Co je SMB ve francouzštině Fama?

Malý mínus velký (SMB) je faktor v modelu oceňování akcií společnosti Fama / French, který říká, že menší společnosti dlouhodobě překonávají ty větší. High minus low (HML) je dalším faktorem v modelu, který říká, že hodnotové akcie mají tendenci překonávat růstové akcie.

Co znamenají SMB a HML?

SMB znamená „malá [tržní kapitalizace] minus velká“ a HML „vysoká [poměr knihy k trhu] minus nízká“; měří historický přebytek výnosů malých a velkých společností nad velkými a hodnotových akcií nad růstovými akciemi.

Co je Alpha v CAPM?

Alfa pro správce portfolia

Profesionální manažeři portfolia počítají alfa jako míru návratnosti, která překračuje predikci modelu, nebo ji nedosahuje. Využívají model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) k projektování potenciálních výnosů investičního portfolia. To je obecně vyšší laťka.

Jaké jsou hlavní faktory vysvětlující rozdíly ve výnosech akcií?

Pět faktorů, které pohánějí návratnost

Velikost: Tržní kapitalizace akcie. Akcie s malou kapitalizací mají tendenci překonávat akcie s velkou kapitalizací. Hodnota: Měření akcií poměrem cena / kniha nebo jinými poměry. Ziskovost: Provozní ziskovost podkladové společnosti s akciemi.

Co znamená Alpha ve francouzštině Fama?

Formálně s uvedením alfa = návratnost aktiv minus očekávaný výnos. Očekávaný výnos je z CAPM, Rf + B (Rm-Rf).

Jak vypočítáte expozici faktoru?

Měření expozice faktoru

Jakmile je faktor definován, lze faktorovou expozici indexu měřit jako součet skóre faktorů složek indexu vynásobený váhou každé složky v indexu.