Efektivní tržní hypotéza (EMH) nebo teorie tvrdí, že ceny akcií odrážejí všechny informace. EMH předpokládá, že akcie se na burzách obchodují za jejich reálnou tržní hodnotu. ... Odpůrci EMH věří, že je možné porazit trh a že se akcie mohou odchýlit od svých spravedlivých tržních hodnot.
Ačkoli hypotéza efektivního trhu předpokládá, že trh je obecně efektivní, teorie je nabízena ve třech různých verzích: slabá, polosilná a silná.
Příklady použití hypotézy efektivního trhu
To je důvod, proč byste mohli jen těžko najít parkoviště, které je (i) zdarma, (ii) hned vedle práce a (iii) někde, kde můžete zaparkovat celý den.
Hypotéza efektivního trhu tvrdí, že když na trh přijdou nové informace, okamžitě se promítnou do cen akcií; investorovi nemůže pomoci ani technická analýza (studie minulých cen akcií ve snaze předpovědět budoucí ceny), ani základní analýza (studie finančních informací) ...
Hypotéza efektivního trhu neboli EMH naznačuje, že trh rychle a přesně začleňuje všechny informace týkající se skutečné hodnoty akcie do její ceny. To vytváří problém indexovým investorům, protože jsou plně vystaveni těmto poklesům cen. ...
Důsledkem EMH je, že investoři by neměli být schopni porazit trh, protože všechny informace, které by mohly předpovědět výkon, jsou již zabudovány do ceny akcií. Předpokládá se, že ceny akcií sledují náhodnou procházku, což znamená, že jsou určovány spíše dnešními zprávami než minulými pohyby cen akcií.
Silnou formou efektivity trhu je situace, kdy ceny již odrážejí jak veřejně dostupné informace, tak interní informace. ... Je-li trh silný a efektivní, nemůže technická analýza ani fundamentální analýza ani vnitřní informace pomoci předpovědět budoucí cenové pohyby.
Eugene Fama vytvořil rámec tržní efektivity, který stanovil tři formy efektivity: slabá, polosilná a silná. Každá forma je definována s ohledem na dostupné informace, které se odrážejí v cenách.
Definice: Polosilná účinnost formy je typem hypotézy efektivního trhu (EMH), která tvrdí, že ceny cenných papírů se rychle přizpůsobují nově dostupným informacím, čímž se eliminuje použití základní nebo technické analýzy k dosažení vyšší návratnosti.
Hypotéza efektivního trhu byla vyvinuta z Ph. D. disertační práce ekonoma Eugena Famy v 60. letech 20. století a v zásadě říká, že ceny akcií v daném okamžiku odrážejí všechny dostupné informace a neustále se obchodují přesně v jejich reálné hodnotě.
Efektivita slabé formy uvádí, že minulé ceny, historické hodnoty a trendy nemohou předpovídat budoucí ceny. Efektivita slabé formy je prvkem efektivní hypotézy trhu. Efektivita slabé formy uvádí, že ceny akcií odrážejí všechny aktuální informace.
disertační práce Eugena Famy, hypotéza efektivního trhu uvádí, že v jakémkoli daném okamžiku a na likvidním trhu ceny cenných papírů plně odrážejí všechny dostupné informace. EMH existuje v různých stupních: slabý, polo silný a silný, který se zabývá zahrnutím neveřejných informací do tržních cen.
Zatím žádné komentáře